棕櫚油作為全球產(chǎn)量、消費(fèi)量和國(guó)際貿(mào)易量最大的植物油品種，在中國(guó)市場(chǎng)占據(jù)重要地位。中國(guó)棕櫚油消費(fèi)高度依賴進(jìn)口，主要應(yīng)用于食品加工、生物柴油及日化行業(yè)。近年來，隨著國(guó)內(nèi)消費(fèi)升級(jí)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，棕櫚油行業(yè)正經(jīng)歷結(jié)構(gòu)性調(diào)整與高質(zhì)量發(fā)展階段。

一、政策環(huán)境

糧食安全戰(zhàn)略主導(dǎo)進(jìn)口調(diào)控，中國(guó)對(duì)棕櫚油實(shí)施 "低關(guān)稅 + 動(dòng)態(tài)管理" 政策，最惠國(guó)稅率維持 9%，但通過關(guān)稅配額、檢驗(yàn)檢疫等手段調(diào)節(jié)進(jìn)口節(jié)奏。2023 年啟動(dòng)的反傾銷調(diào)查雖未最終征稅，但導(dǎo)致 2024 年一季度進(jìn)口量同比下降 7.3%，彰顯政策對(duì)供應(yīng)鏈安全的考量。

綠色轉(zhuǎn)型政策開辟新空間，《可再生能源發(fā)展 "十四五" 規(guī)劃》明確生物柴油摻混比例目標(biāo)，推動(dòng)工業(yè)用途需求持續(xù)增長(zhǎng)。地方層面，華東、華南地區(qū)試點(diǎn)棕櫚油基生物柴油調(diào)合，中石化等企業(yè)已開展棕櫚酸甲酯應(yīng)用測(cè)試，為行業(yè)創(chuàng)造增量市場(chǎng)。

可持續(xù)發(fā)展政策加速行業(yè)規(guī)范，國(guó)內(nèi)逐步強(qiáng)化可持續(xù)棕櫚油（CSPO）認(rèn)證要求，RSPO 認(rèn)證棕櫚油占比從 2020 年的 12% 躍升至 2024 年的 28%。但歐盟 EUDR 法案帶來合規(guī)挑戰(zhàn)，要求 2025 年起進(jìn)口棕櫚油提供無毀林證明，預(yù)計(jì)增加 12%-18% 的合規(guī)成本，倒逼供應(yīng)鏈升級(jí)。

二、產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)

上游種植與原料供應(yīng)

東南亞主產(chǎn)國(guó)是全球棕櫚油的主要供應(yīng)地，其種植面積與單產(chǎn)趨勢(shì)直接影響中國(guó)進(jìn)口。例如，印尼2025年1 - 7月產(chǎn)量達(dá)3349.6萬(wàn)噸，同比增幅11.11%；馬來西亞2025年9月產(chǎn)量184.1萬(wàn)噸，高于市場(chǎng)預(yù)期的179萬(wàn)噸。同時(shí)，可持續(xù)認(rèn)證（如RSPO）對(duì)原料采購(gòu)的影響日益顯著，中國(guó)進(jìn)口商對(duì)經(jīng)RSPO認(rèn)證產(chǎn)品的采購(gòu)比例逐年提升，2023年已接近30%，預(yù)計(jì)2027年將超過50%，推動(dòng)供應(yīng)鏈綠色轉(zhuǎn)型。

中下游加工與應(yīng)用領(lǐng)域

精煉棕櫚油產(chǎn)能分布與企業(yè)集中度，國(guó)內(nèi)精煉棕櫚油產(chǎn)能分布較為集中，頭部企業(yè)憑借渠道、資金與風(fēng)控優(yōu)勢(shì)持續(xù)擴(kuò)大市場(chǎng)份額，行業(yè)集中度進(jìn)一步提升。食品、生物柴油及日化行業(yè)需求占比變化，食品工業(yè)需求占比約65%，生物柴油及化工用途占比約25%。在食品工業(yè)中，烘焙、油炸及方便食品行業(yè)用油偏好穩(wěn)定；在生物柴油領(lǐng)域，隨著“雙碳”目標(biāo)推進(jìn)及可再生能源政策支持，需求有望快速增長(zhǎng)；在日化行業(yè)，棕櫚油在化妝品和表面活性劑等領(lǐng)域的應(yīng)用也在逐漸拓展。

三、核心發(fā)展趨勢(shì)

據(jù)北京研精畢智信息咨詢調(diào)研分析，市場(chǎng)規(guī)模將穩(wěn)步擴(kuò)張，預(yù)計(jì) 2025 年市場(chǎng)規(guī)模達(dá) 700 萬(wàn)噸，2030 年進(jìn)口量有望突破 720 萬(wàn)噸。增長(zhǎng)動(dòng)力來自兩方面：食品工業(yè)隨城鎮(zhèn)化與預(yù)制菜發(fā)展保持 2.5% 年均增速；生物柴油政策落地推動(dòng)工業(yè)需求年均增長(zhǎng) 12%，2030 年工業(yè)用途占比將升至 35%。供應(yīng)端呈現(xiàn) "增量有限、結(jié)構(gòu)優(yōu)化" 特征，2025 年印尼、馬來產(chǎn)量預(yù)計(jì)分別增長(zhǎng) 4.17% 和 0.83%，但受氣候波動(dòng)與主產(chǎn)國(guó)生物柴油需求擠壓，出口增量有限。國(guó)內(nèi)企業(yè)海外布局提速，中糧在剛果的種植園、印尼的產(chǎn)業(yè)園將使原料自主率逐步提升至 15% 左右。競(jìng)爭(zhēng)格局向 "全鏈條掌控 + 技術(shù)壁壘" 演進(jìn)，頭部企業(yè)將強(qiáng)化海外種植 - 港口精煉 - 終端分銷的全鏈條布局，同時(shí)聚焦特種油脂開發(fā)，烘焙專用油脂等領(lǐng)域年增速預(yù)計(jì)達(dá) 9.2%。數(shù)字化轉(zhuǎn)型加速，區(qū)塊鏈溯源系統(tǒng)滲透率將從 35% 提升至 2030 年的 60%，降低供應(yīng)鏈成本。

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