全球天然氣市場(chǎng)正處于 “能源轉(zhuǎn)型過(guò)渡 + 供需結(jié)構(gòu)重構(gòu)” 的關(guān)鍵階段，2024 年市場(chǎng)規(guī)模達(dá) 1.2 萬(wàn)億美元，消費(fèi)量 4.2 萬(wàn)億立方米，同比增長(zhǎng) 2.6%。2025 年預(yù)計(jì)消費(fèi)量增至 4.29 萬(wàn)億立方米，年復(fù)合增長(zhǎng)率維持 3.8%，成為全球一次能源消費(fèi)中增速最快的化石能源。核心驅(qū)動(dòng)源于三方面：全球碳中和目標(biāo)下天然氣作為過(guò)渡能源的替代需求，工業(yè) “煤改氣” 與燃?xì)獍l(fā)電的裝機(jī)擴(kuò)張，以及 LNG（液化天然氣）貿(mào)易的全球化布局。

一、全球天然氣市場(chǎng)供需格局

（一）供應(yīng)端

‌產(chǎn)量分布‌：全球天然氣供應(yīng)來(lái)源呈現(xiàn)多元化特征。根據(jù)市場(chǎng)調(diào)研分析，俄羅斯、美國(guó)、加拿大、澳大利亞和卡塔爾等國(guó)家在全球天然氣市場(chǎng)占據(jù)重要地位。俄羅斯是全球最大的天然氣生產(chǎn)國(guó)之一，其天然氣產(chǎn)量長(zhǎng)期位居世界前列，主要得益于西伯利亞地區(qū)豐富的天然氣資源儲(chǔ)備。美國(guó)憑借頁(yè)巖氣革命，在天然氣產(chǎn)量上實(shí)現(xiàn)了顯著增長(zhǎng)，成為全球重要的天然氣生產(chǎn)國(guó)和出口國(guó)?？ㄋ枔碛惺澜缟献畲蟮奶烊粴鈨?chǔ)量，主要集中在北部的北帕斯氣田，其天然氣出口主要通過(guò)液化天然氣（LNG）方式進(jìn)行，主要市場(chǎng)包括日本、韓國(guó)、中國(guó)和印度等亞洲國(guó)家。

供應(yīng)趨勢(shì)‌：2025年全球天然氣供應(yīng)格局持續(xù)演變。供應(yīng)側(cè)，全球液化天然氣設(shè)施利用率高于過(guò)去5年均值，研究報(bào)告指出，1 - 9月全球LNG累計(jì)出口量為3.2億噸，同比增加4%。北美地區(qū)，尤其是美國(guó)，推動(dòng)全球LNG液化產(chǎn)能快速提升，根據(jù)北京研精畢智信息咨詢機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，2024 - 2030年全球LNG液化產(chǎn)能將快速增長(zhǎng)，其中北美增量占全球的40%以上。然而，供應(yīng)也受到一些因素影響，如俄羅斯對(duì)歐盟的管道天然氣出口因?yàn)蹩颂m過(guò)境運(yùn)輸停止等因素同比下降，2025年初同比下降45%（65億立方米）；挪威對(duì)歐洲其他地區(qū)的管道供應(yīng)也因維護(hù)活動(dòng)增加而下降4.5%（30億立方米）。

（二）需求端

需求區(qū)域差異‌：全球天然氣需求呈現(xiàn)出明顯的區(qū)域分化態(tài)勢(shì)。根據(jù)研究報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，亞洲市場(chǎng)在2025年表現(xiàn)疲軟，基本面偏弱，1 - 9月亞洲地區(qū)累計(jì)進(jìn)口LNG 2億噸，同比減少5%，八成以上減量來(lái)自中國(guó)，其余減量來(lái)自印度和泰國(guó)等。日韓進(jìn)口量小幅波動(dòng)，日本累計(jì)進(jìn)口LNG 4881萬(wàn)噸，同比減少3%；韓國(guó)累計(jì)進(jìn)口LNG 3586萬(wàn)噸，同比增加6%，增量主要由三季度補(bǔ)庫(kù)推動(dòng)；印度累計(jì)進(jìn)口LNG 1851萬(wàn)噸，同比減少7%，主要因?yàn)楦邇r(jià)限制價(jià)格敏感行業(yè)用氣，疊加炎熱程度降低。歐洲市場(chǎng)供需呈穩(wěn)定態(tài)勢(shì)，可再生能源發(fā)電下降，疊加經(jīng)濟(jì)緩慢恢復(fù)，推動(dòng)天然氣消費(fèi)回升，1 - 9月西北歐天然氣日消費(fèi)量平均為4.1億立方米，同比增加2%，受烏克蘭過(guò)境管道氣停止以及冬季后補(bǔ)庫(kù)需求較大影響，LNG進(jìn)口同比大幅增加，1 - 9月歐盟27國(guó) + 英國(guó)累計(jì)進(jìn)口LNG 1239億立方米，同比增加31%。北美市場(chǎng)在2025年上半年也實(shí)現(xiàn)了2.5%的需求增長(zhǎng)，主要集中在一季度，寒冷天氣增加了建筑領(lǐng)域的天然氣使用量。

‌需求增長(zhǎng)趨勢(shì)‌：從長(zhǎng)期來(lái)看，全球天然氣需求仍有一定增長(zhǎng)潛力。預(yù)計(jì)2026年全球天然氣需求增速將回升至2%，亞太需求增超4%，占全球增量半數(shù)。工業(yè)仍然是天然氣使用量增加的主要驅(qū)動(dòng)因素，預(yù)計(jì)將占需求增長(zhǎng)的三分之一以上。隨著全球經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展以及能源需求的增加，特別是在電力和工業(yè)領(lǐng)域，天然氣作為清潔能源，因其較低的碳排放量而受到青睞，需求有望進(jìn)一步增長(zhǎng)。

二、全球天然氣貿(mào)易格局

（一）貿(mào)易方式

根據(jù)北京研精畢智信息咨詢調(diào)研分析，液化天然氣（LNG）在全球貿(mào)易中的比重逐漸增加，成為連接主要天然氣生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)的重要橋梁。自2013年以來(lái)，LNG貿(mào)易量的年均增長(zhǎng)率為5.3%，貿(mào)易占比已超過(guò)管道氣，2023年LNG和管道氣貿(mào)易占比約為6:4。這主要得益于美國(guó)對(duì)LNG出口基礎(chǔ)設(shè)施的投資、液化和運(yùn)輸效率的提高以及成本的降低，同時(shí)地緣政治緊張局勢(shì)、雙碳目標(biāo)要求等也助推了LNG貿(mào)易量的增長(zhǎng)。

（二）主要貿(mào)易流向

‌歐洲市場(chǎng)‌：歐洲在2025年成為L(zhǎng)NG進(jìn)口的重要地區(qū)。由于俄羅斯管道氣供應(yīng)減少，歐洲加大了對(duì)LNG的進(jìn)口力度，2025年上半年歐洲LNG進(jìn)口同比增25%，達(dá)920億立方米歷史峰值，彌補(bǔ)了俄羅斯管道氣的缺口，其中美國(guó)占?xì)W洲LNG進(jìn)口近60%。

亞洲市場(chǎng)‌：亞洲是全球重要的天然氣消費(fèi)地區(qū)，但2025年亞洲市場(chǎng)整體進(jìn)口有所收縮。中國(guó)LNG進(jìn)口量在2025年出現(xiàn)暴跌，同比降21%，反映出國(guó)內(nèi)需求疲軟和歐洲對(duì)靈活LNG貨物的激烈競(jìng)爭(zhēng)。不過(guò)，從長(zhǎng)期來(lái)看，亞太地區(qū)仍是全球天然氣需求增長(zhǎng)的主要貢獻(xiàn)者，預(yù)計(jì)2026年亞洲需求將回升，增量主要來(lái)自中國(guó)，其余增量來(lái)自印度、孟加拉國(guó)等。

三、全球天然氣價(jià)格走勢(shì)

（一）價(jià)格波動(dòng)情況

研究報(bào)告指出，2025年上半年，盡管前三個(gè)季度供應(yīng)相對(duì)充足，但受冬季氣溫偏冷、美俄和中東緊張局勢(shì)升級(jí)等因素影響，全球天然氣價(jià)格持續(xù)在偏高位置波動(dòng)。三季度后，受亞洲需求偏弱影響，歐亞氣價(jià)環(huán)比和同比均下行，但1 - 9月主要市場(chǎng)價(jià)格仍同比上漲。其中，JKM（普氏日韓標(biāo)桿天然氣價(jià)格指數(shù)）均價(jià)為12.70美元/百萬(wàn)英熱單位，同比上漲1.5美元/百萬(wàn)英熱單位；TTF（荷蘭產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓設(shè)施天然氣價(jià)格指數(shù)）均價(jià)為12.52美元/百萬(wàn)英熱單位，同比上漲2.42美元/百萬(wàn)英熱單位；HH（紐約亨利中心天然氣價(jià)格指數(shù)）均價(jià)為3.48美元/百萬(wàn)英熱單位，同比上漲1.26美元/百萬(wàn)英熱單位。

（二）價(jià)格影響因素

供需關(guān)系‌：供需基本面是影響天然氣價(jià)格的核心因素。當(dāng)供應(yīng)緊張、需求旺盛時(shí)，價(jià)格往往上漲；反之，當(dāng)供應(yīng)充足、需求疲軟時(shí)，價(jià)格則可能下降。例如，2025年上半年歐洲LNG進(jìn)口需求大幅增加，推動(dòng)當(dāng)?shù)貧鈨r(jià)上漲；而亞洲需求下降，對(duì)價(jià)格形成一定的抑制作用。

地緣政治‌：地緣政治事件對(duì)天然氣價(jià)格影響顯著。如2025年6月以色列和伊朗之間的沖突升級(jí)，凸顯了中東在全球能源供應(yīng)安全中的關(guān)鍵作用，導(dǎo)致歐洲基準(zhǔn)TTF月前價(jià)格上漲18%，達(dá)到14美元/百萬(wàn)英熱單位的2月底以來(lái)最高水平，亞洲現(xiàn)貨LNG價(jià)格也跟隨類似軌跡，普氏JKM上漲16%至四個(gè)月高點(diǎn)的14.8美元/百萬(wàn)英熱單位。沖突還導(dǎo)致以色列在6月13日至25日期間關(guān)閉了Leviathan和Karish氣田的生產(chǎn)，使該國(guó)天然氣產(chǎn)量減少約60%，并暫停了對(duì)埃及和約旦的管道天然氣出口，進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)的不確定性。

宏觀經(jīng)濟(jì)狀況‌：宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)也會(huì)對(duì)天然氣價(jià)格產(chǎn)生影響。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩可能導(dǎo)致工業(yè)和電力等領(lǐng)域的天然氣需求下降，從而對(duì)價(jià)格形成壓力；而經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和增長(zhǎng)則可能刺激需求增加，推動(dòng)價(jià)格上漲。

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