近年來，全球天然氣市場在全球能源結構中的地位愈發(fā)重要，成為連接傳統(tǒng)能源與可再生能源的關鍵紐帶。2025年，全球天然氣市場呈現(xiàn)出供需格局重塑、價格中樞下移、區(qū)域分化加劇的特征。隨著全球經(jīng)濟的復蘇和能源轉型的加速，天然氣作為清潔能源的優(yōu)勢愈發(fā)凸顯，其需求量在全球范圍內(nèi)持續(xù)增長，尤其在電力、工業(yè)和供暖領域的應用不斷擴大。

一、全球天然氣市場總體格局

北京研精畢智信息咨詢調(diào)研分析，2025年全球天然氣市場在供需格局重塑中呈現(xiàn)“區(qū)域分化、增速放緩”態(tài)勢。根據(jù)研究報告數(shù)據(jù)，2025年上半年全球天然氣消費量同比增長1%，遠低于2024年2.8%的增速，預計全年增速將降至1.3%，為2022年以來最低水平。區(qū)域市場分化顯著：歐洲因風電水電出力下降及補庫需求激增，消費量同比增長6.5%；北美受寒冷天氣推動建筑領域用氣增長，消費量同比上升2.5%；而亞洲市場受高價抑制需求，中國、印度分別下降1%和7%，導致亞太地區(qū)整體消費增速不足1%。

供應端呈現(xiàn)“北美崛起、俄羅斯收縮”特征。北京研精畢智信息咨詢調(diào)研分析，美國憑借頁巖氣革命持續(xù)擴大產(chǎn)能，2025年LNG出口量同比增長45%，占歐洲LNG進口總量的近60%，鞏固其全球最大LNG出口國地位。俄羅斯則因烏克蘭過境管道停止，對歐盟管道氣出口同比下降45%，轉而通過北極LNG-2項目拓展亞太市場。全球LNG供應能力持續(xù)擴張，2025年新增產(chǎn)能300億立方米，北美增量占全球的60%以上，推動市場由緊平衡向寬松過渡。

二、區(qū)域市場深度分析

（一）歐洲市場：能源轉型中的供需博弈

歐洲市場呈現(xiàn)“LNG進口激增、管道氣萎縮”的雙重特征。調(diào)研報告數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年LNG進口量達920億立方米，同比增長25%，創(chuàng)歷史新高，主要彌補俄羅斯管道氣缺口。美國成為歐洲最大LNG供應國，占比近60%，而俄羅斯供應量同比下降4%。供應結構變化推動價格分化：2025年二季度TTF均價12美元/百萬英熱單位，同比上漲20%，但較2024年四季度峰值回落18%。

需求端呈現(xiàn)“電力驅動、工業(yè)承壓”態(tài)勢。燃氣發(fā)電需求同比增長20%，貢獻歐洲需求增量的80%，主要因風電、水電發(fā)電量分別下降8%和12%。工業(yè)領域則因高氣價抑制需求，2025年上半年化工、冶金等行業(yè)用氣量同比下降5%。儲氣庫建設成為關鍵變量，歐盟儲氣庫庫存較上年同期低42%，導致第二季度注入量同比激增36%。

（二）亞洲市場：需求放緩與價格敏感

據(jù)市場調(diào)研分析，亞洲市場呈現(xiàn)“中國主導、印度拖累”的分化格局。中國作為全球最大天然氣進口國，2025年LNG進口量同比下降21%，反映國內(nèi)需求疲軟與歐洲競爭加劇的雙重壓力。印度需求下降更為顯著，煉油和工業(yè)部門用氣量分別減少23%和4%，主要因高價限制價格敏感行業(yè)用氣。日本因核電可用性提高，一季度需求下降5.5%。價格敏感度成為亞洲市場核心特征。2025年上半年亞洲現(xiàn)貨LNG價格同比上漲28%，導致需求增長彈性顯著降低。區(qū)域貿(mào)易格局變化明顯，中國從澳大利亞、卡塔爾等傳統(tǒng)供應商的進口量下降，而從美國進口量同比增長15%，反映全球LNG貿(mào)易流動性提升背景下的供應鏈重構。

（三）北美市場：產(chǎn)能擴張與內(nèi)需競爭

北美市場呈現(xiàn)“供應激增、內(nèi)需緊俏”的矛盾特征。供應端，美國路易斯安那州Plaquemines LNG項目投產(chǎn)推動2025年上半年LNG供應同比增長4%，貢獻全球增量的三分之二。需求端，建筑領域用氣量因寒冷天氣同比增長10%，但電力部門用氣量下降4%，主要因可再生能源發(fā)電量增加及“氣轉煤”現(xiàn)象。價格形成機制呈現(xiàn)“內(nèi)外分化”態(tài)勢。2025年二季度亨利港（HH）均價3.2美元/百萬英熱單位，同比上漲50%，但較2024年四季度峰值回落20%。價格高企主要因國內(nèi)需求增長與LNG出口競爭資源，預計2026年隨著新增產(chǎn)能釋放，HH均價將上漲15%至3.7美元/百萬英熱單位。

三、市場未來展望

‌供需格局‌：2026年全球天然氣市場將在供需格局重塑中邁入新階段，全球供需整體平衡，但區(qū)域分化加劇。北美與中東供應增長強勁，亞洲需求回暖成為主要拉動力量。隨著新建LNG項目陸續(xù)投產(chǎn)，市場由緊平衡逐步轉向寬松，帶動歐亞氣價明顯回調(diào)。預計2026年全球LNG市場處于緊平衡轉向寬松的過渡期，整體供需保持平衡，亞洲需求將回升，增量主要來自中國，其余增量來自印度、孟加拉國等。

價格走勢‌：基于當前市場情況和趨勢，預計2026年東北亞LNG現(xiàn)貨均價在9.5 - 11.5美元/百萬英熱單位，歐洲TTF均價在8.5 - 10.5美元/百萬英熱單位，美國HH均價在3.4 - 3.9美元/百萬英熱單位。美國將從全球LNG市場的邊際供應成為主體供應之一，與全球市場的聯(lián)動性進一步增強，其國內(nèi)天然氣消費和LNG出口之間競爭加劇，天然氣供需格局進一步收緊，帶動天然氣價格小幅提升。

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